持有美國猶他大學經濟學博士、碩士及北京外國語大學學士學位。他對亞洲地區的經濟極有研究，尤其對中國經濟的見解更爲深入。陶博士曾就1997年亞洲金融風暴及2004年中國宏觀調控等問題作出前瞻性分析和預警。陶博士過去於多家國際及知名的金融機構出任亞洲區經濟研究部及中國研究部主管，工作地點遍及中國、美國及日本，自1994年起獲派駐於香港任職。
每周更新
希臘危機如何發展 2012-05-17
多數希臘人希望留在歐元區內，同時多數希臘人不願承受強烈財政緊縮所帶來的痛苦。5月7日希臘國會的選舉結果，便表達了這麼一種民眾感受，一種自相矛盾的感受。
這種自相矛盾的選民思維，擊沉了中間路線，政黨路線非左即右，要麼支持緊縮，要麼反對緊縮。缺少了政策的中間地帶，加上上一屆執政黨派遭到重...
壞消息接踵 寬政策有望 2012-05-14
(回應:1)
天下大亂，是上周宏觀經濟形勢的寫照。希臘大選後，三大政黨均無能力組閣，崛起的左翼政黨更號稱要推倒緊縮方案，希臘破產與退出歐元區的風險再次驟增。西班牙打算拯救第三大銀行Bankia，市場憂慮銀行資產質量和政府償債能力，銀行股和西國債大幅下跌。美國的經濟數據弱過預期，JPMorgan爆出巨額交易...
澳門的荷蘭病 2012-05-10
(回應:4)
澳門，是前葡萄牙殖民地，患的卻是荷蘭病。
荷蘭病是《經濟學人》雜誌在1977年末首次提出的。上世紀六十年代荷蘭在北海發現大量天然氣和石油資源，天然氣出口驟增，導致荷蘭盾滙率大幅升值。滙率升值扼殺了其他出口行業的生存空間，也影響了服務業的競爭力。荷蘭出現了一業興盛，百業雕靡的畸型經...
非農就業走弱 財政收縮減碼 2012-05-07
(回應:2)
市場情緒出現了一些恐慌，不過這次不是歐債出事，而是美國就業數據疲弱。
上周市場在觀望中緩慢下行，直至大西洋兩岸各爆一件意外。周四歐洲經濟數據奇差，歐洲央行行長德拉吉更堅定地宣稱，他的政策是維持通脹穩定，沒有義務支持增長，沒有義務支持財政赤字。周五美國非農業就業增長又遠差過預期。美...
中國經濟的出路在哪裏？ 2012-05-03
(回應:6)
中國經濟每隔十年，會有一次體制上的遞嬗，一次結構性改革，令經濟破繭而出，筆者認為，經濟又快接近臨界點了。
八零年代初，文革之後的經濟百廢待興，農村改革、鄉鎮企業熱都為停滯的經濟注入了活力，譜寫出第一輪改革開放。九零年代初，價格改革失敗帶來惡性通貨膨脹，增長裹足不前，小平南巡，建立...
美增長回落 伯南克觀望 2012-04-30
(回應:1)
壞消息一個接一個，不過風險資產最終以升市收尾。
上周的第一記悶棍，是法國第一輪大選中極右派候選人得票大增，可能成為關鍵的少數，而她主張退出歐元區。接下來荷蘭的財政緊縮方案被否，內閣請辭。美國聯儲的會後聲明，未提QE3，市場對進一步貨幣寬鬆洩氣。SP將西班牙的主權評級連降兩級，展望...
增長見底 反彈乏力 2012-04-26
(回應:3)
中國經濟在今年第一季成長率為8.1%，如果按更科學的環比折年率（seasonally adjusted QoQ）計算，經濟的增速僅有7.4%，為三年來最差。
經濟成長明顯放緩，毫不令筆者感到意外。去年鋼鐵廠、水泥廠、機械廠、化工廠會告訴你，訂單情況比金融海嘯那陣子還差。出口廠商會...
西債未穩 聯儲不變 2012-04-23
(回應:3)
風險資產在忐忑中喘定。西班牙國債拍賣尚算理想，德國商業信心強勁，美國藍籌公司盈利超預期，中國央行聲言願意進一步調整政策，將已經連續下挫數周的市場拉了起來。美元回落，帶動風險資產價格略略上揚，大市作出技術性整固。
西班牙政府上周兩次拍賣債券，均得到足額認購，暫時紓緩了市場緊繃的神經...
山雨欲來風滿樓 2012-04-19
(回應:9)
“Sell in May and walk away.”（5月賣貨離場），是在美國股市上流傳了數十年的傳統智慧。看來這個傳統智慧今年又要靈驗，而且可能比往年來得更準，比往年來得更早。
過去在第一季度季報公布過後，需求和企業盈利進入相對平穩期，基金經理開始放暑假，市場波幅和成交...
美數據轉弱 西國債吃緊 2012-04-16
(回應:6)
Risk off (降低風險權重)繼續是大市的主旋律，聯儲就QE3所釋放出的利好消息不過是弱市中的一點點綴，風險資產價格持續下挫。本周市場為西班牙債息上升所困擾，歐洲銀行遭沽空，歐元貶值。在美國，繼非農就業弱過預期之後，初領失業救濟人數和消費信心亦相繼失腳，抵消了企業盈利和聯儲QE方面的利好...
